デットエクイティースワップ： 評価とデザイン入門（エクセル編）

■このセミナーはZoomでご受講いただけます。お申し込み後に詳細をメールでお送りします。
デットエクイティースワップ（DES）は、数多くある倒産回避ための道具の1つです。既存の債権を、株式、または株式と債権に分けてスワップします。こうすることで、債権者は、早急な清算とそれに伴う費用の発生を抑え込めます。また、過剰債務を削減できます。そして、株式への投資家となることで、企業が再生した際には株価の値上がり益を享受できます。このような仕組みは、経済的に価値あるものですが、ステークホルダーのすべてが公平に費用を負担し、利益を享受するような仕組みを作ることはやさしいことではありません。
本セミナーでは最も基本的なブラックショールズのオプションモデルを用いたDESの評価を習得します。
１．基本的な構造：株式と交換される債権の額面(A)、受け取る株式の割合(Θ)、
投資期間(τ)に加えブラックショールズモデルの各種パラメータ
２．ブラックショールズモデル：幾何ブラウン運動と各種パラメータの役割
３．DESの評価モデルの導出：債権者の正味の資産価値(H)の算出
４．DESの価値とモデルパラメータの関係：A、Θ、τ、H
■目標
デットエクイティースワップの基本的な構造、仕組み、ブラックショールズモデルとその特徴、
幾何ブラウン運動の性質等に加え、もっとも単純な構造を持つDESの評価モデルの構築、各種パラメータとDESの価値との関係の理解を目指します。
■受講対象者：単純な構造を持つデットエクイティースワップの価値の評価、ブラックショールズ
オプションの利用方法などに興味のあるかたを対象としています。事前の知識を必要としませんが、エクセルを使い慣れている、NPVなどの金融の基礎知識が身についているほうが内容の理解には有利だと思われます。
■PC****には事前にエクセルがインストールされている必要があります。
参考文献：
ファイナンシャルエンジニアリングbyジョンハル
On the Pricing and
Design of DES for firms in Default by Morux, Navatte
(Googleでタイトルを検索すると本論文はダウンロードできます)
Quasars22 Private
Limited(Singapore), Director,MBA,MBA,MSc,。主な論文に「金融市場の安定、
多重性の増加、取引戦略の役割」企業研究第３０号（２０１６年３月）、「シンガポールの金融ビジネスの可能性とそれを支えるシステム」企業研究第２９号（２０１５年８月）がある。主な訳書に「シュワッガーのテクニカル分析」（１９９９、パンローリング）、「物理学者ウォール街を往く」（２００５、東洋経済新報社）。

２０２２年１１月３０日（水）
９：３０ ～１２：３０

本セミナーはZoomで開催いたします。
インターネットに繋がるパソコンがあれば、どこでも受講できます。
原則として、参加費をお振込いただいた後に、メールで詳細をお送りいたします。

１名につき３５,５００円（消費税、参考資料を含む）
１社２名以上同時に参加お申込みいただいた場合、お２人目から
１名につき３０,０００円になります。
追加申込みの場合はその旨をご記入下さい。

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